公司债券发行试点办法

公开发行可转换公司债券

一、上市公司公开发行可转换公司债券的条件有哪些？

1、最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%;

2、可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%;

3、累计债券余额不超过公司净资产额的40%;

4、上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。

二、上市公司如何发行可转换公司债券？

发行人申请发行可转换公司债券，股东大会应决定是否优先向原股东配售；如果优先配售，应明确进行配售的数量和方式以及有关原则。购买可转换公司债券应以现金认购。

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发行可转换公司债券的原因

一、发行可转换公司债券的原因是什么?

对于发行人，以可转换债券融资比直接发行债券或直接发行股票更为有利：

(1)可转换

债券的比率比直接发行的企业债券利率要低，如果可转换债券未被转换，相当于公司发行了较低利率的债券;

(2)可以避免一般股票发行后产生的股本迅速扩张的问题;

(3)一般可转换债券的转换价格比

公司股票市场价格高出一定的比例(溢价)，如果可转换债券被转换了，相当于公司发行了比市价为高的股票。

对于投资者，可转换债券的持有人实际多了一项品种选择，也多了一条规避风险的渠道：

(1)当股市向好，可转换债券随市上升超出其原有成本价时，持有者可以卖出转券，直接获取收益;

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