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并购重组是什么?并购重组的方式有哪些?

李* 陕西-延安 经营管理咨询 2017.09.08 07:07:14 15人阅读

你好,我是一个法学系学生,最近学到一些新知识,并购重组是什么?并购重组的方式有哪些?

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主要有5种支付方式:
(1)自有资金支付用企业自有资金支付并购重组对价是并购中最为常见的支付方式。所谓自有资金支付,就是用现金置换目标公司的资产或股权以达到收购目标公司的部分或全部控制权的目的。用自有资金支付全部并购对价主要发生在收购方货币资金较多、变现能力较强、交易规模相对较小的情况下。在多数情况下,并购对价是用现金与证券相结合的方式支付的。好处就是简单快速,可以保持收购方股权结构不变,且可以降低目标公司股东的风险,缺点就是营运资金压力大;
(2)发行股份发行股份收购目标资产是另一种较为常见的并购重组支付方式。这种支付方式可使公众公司避免自有资金支付对价造成的流动性压力,但是,势必增加收购方股本,影响股权结构,从而稀释收购方原股东权益,特别是降低了公司原控股股东的控股比例,使其控制权受到一定的影响。另外,股票价格的波动性将会导致股份购买资产成本的不确定性。一般有发行股份支付全部对价、发行股份及用自有资金支付对价和发行股份及募集配套资金支付对价。
(3)发行优先股支付除发行普通股外,挂牌公司还可发行优先股作为支付手段。优先股是指在一般规定的普通种类股份之外,另行规定的其他种类股份,其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产,但参与公司决策管理等权利受到限制。
(4)贷款支付并购贷款,是指商业银行向并购方或其子公司发放的,用于支付并购交易价款的贷款。按规定,并购的资金来源中并购贷款所占比例不应髙于50%,并购贷款期限一般不超过5年。因此,与其他并购对价支付手段相比较,并购贷款的长期性有利于并购方从长期战略规划考虑,作出长远的并购安排,也有利于减轻并购方的财务压力与现金流压力。
(5)私募债支付并购重组私募债券,是指在中国境内注册的公司制法人为开展并购重组活动,在中国境内发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。根据《并购私募试点办法》规定,在报价系统发行并购重组私募债券,应当符合四项条件。一是发行人是中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司,暂不包括沪深交易所上市公司;二是募集资金用于支持并购重组活动,包括但不限于支付并购重组款项、偿还并购重组贷款等;三是发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的4倍;四是中国证监会、证券业协会规定的其他条件。试点初期,证券业协会重点支持符合国家政策导向的重点行业公司发行并购重组私募债券。采取私募的方式发行债券,不仅可以拓展并购重组资金的渠道,而且与并购重组的保密性等因素正好契合。

2017-09-08 07:14:14 回复
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重组并购,是指企业基于经营战略考虑对企业股权、资产、负债进行的收购、出售、分立、合并、置换活动,表现为资产与债务重组、收购与兼并、破产与清算、股权或产权转让、资产或债权出售、企业改制与股份制改造、管理层及员工持股或股权激励、债转股与股转债、资本结构与治理结构调整等。
并购重组的主要方式有:
1.以现金收购资产
2.以现金收购股权
3.以股权收购资产
4.以股权收购股权
5.以资产收购资产
以上是并购重组的方式有哪些的解答,希望对你有帮助。

2017-09-08 07:09:14 回复

您好,关于什么是并购重组,并购和重组的区别这个问题,我的解答如下, 并购重组是什么意思?
企业并购重组是搞活企业、盘活国企资产的重要途径。现阶段我国企业并购融资多采用现金收购或股权收购支付方式。随着并购数量的剧增和并购金额的增大,已有的并购融资方式已远远不足,拓宽新的企业并购融资渠道是推进国企改革的关键之一。资产重组与并购常常是交互发生的,先收购后重组,或先重组,再并购,再重组在资本运作中也是经常采用的方式。
重组有资产重组和债务重组,内部重组和外部重组之分:
当企业规模太大,导致效率不高、效益不佳,这种情况下企业就应当剥离出部分亏或成本、效益不匹配的业务;当企业规模太小、业务较单
一,导致风险较大,此时就应过收购、兼并适时进入新的业务领域,开展多种经营,以降低整体风险。
并购与重组的区别
资产重组侧重资产关系的变化,而并购则侧重于股权、公司控制权的转移。对于公司来说,即使公司的控股权发生了变化,只要不发生资产的注入或剥离,公司所拥有的资产未发生变化,只是公司的所有权结构发生变化,发生了控股权的转移。
企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用,统称为MA,在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。
重组是指企业制定和控制的,将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为。属于重组的事项主要包括:
1、出售或终止企业的部分经营业务;
2、对企业的组织结构进行较大调整;
3、关闭企业的部分营业场所,或将营业活动由一个国家或地区迁移到其他国家或地区。
重组还包括股份分拆、合并、资本缩减(部分偿还)以及名称改变。

企业并购:包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用,统称为M&A,在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。产权重组:所谓产权重组,是指在社会化再生产过程中企业产权的重新组合以及由此而引起的企业组织结构的调整和企业组织形式的创新过程。包括两个方面: ①产权结构的重新分配; ②在产权结构既定的条件下,对产权进行量的调整。资产重组:是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的,对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程,或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。在国内所使用的“资产重组”的概念,早已被约定俗成为一个边界模糊、表述一切与上市公司重大非经营性或非正常性变化的总称。

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