融资融券什么意思

解析： 在我国，上市公司申请再次进行融资活动时，必须遵循以下严格的条件限制： 首先，公司的盈利能力需达到一定标准。 根据相关法律法规，增发新股的要求是公司在过去三个会计年度中，扣除非经常性收益之后的净资产收益率平均值不得低于6%；如果该指标低于6%，那么在发行当年，其加权净资产收益率应当至少等于发行前一年的水平。 其次，公司的分红政策也需要符合相关规定。无论是增发还是配股，都要求公司在过去三年内进行过分红； 然而，对于发行可转换债券而言，则要求公司在过去三年尤其是最近一年内有现金分红的记录。 第三，公司距离上次发行证券的时间间隔也是一项重要的考虑因素。增发新股要求公司在过去12个月内未曾进行过类似的融资行为；配股则要求公司在过去一个完整的会计年度内未曾进行过类似的融资行为； 至于发行可转换债券，目前尚未对此设定明确的时间间隔要求。 第四，关于发行对象，增发新股的对象主要是原有的股东以及新的投资者；配股的对象则仅限于原有的股东；而发行可转换债券的对象既可以是原有的股东，也可以是新的投资者。 第五，关于发行价格，增发新股的发行市盈率由中国证监会内部控制在20倍以内；配股的价格通常高于每股净资产，但又不能过高，原则上不应低于二级市场价格的70%，最终的定价还需要与主承销商共同协商确定；而发行可转换债券的价格则是基于公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格，在此基础上上浮一定比例。 第六，关于发行数量，增发新股的数量将根据募集到的资金数额以及发行价格进行相应调整；配股的数量不得超过原有股本的30%，在发起人能够全额认购的情况下，可以超过这个比例，但是最高不能超过100%； 最后，关于发行后的盈利要求，这也是一项非常重要的条件。 法律依据： 《证券法》第十七条 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券： （一）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态； （二）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。

解析： 对于企业来说，债务融资的总成本主要由每年的使用资金所产生的费用与融资总额除以标准后得到的比例两方面构成。 通常情况下，企业的融资成本主要涵盖了使用资金所产生的费用以及为获取这些资金而付出的相关费用这两大方面。 然而，由于大部分小型及微型企业的贷款额度（即融资总额）相对较小，同时其信誉度也相对较低，因此在融资过程中所需要承担的其他相关费用（如融资费用）就会相应地提高。 债务融资则是指企业通过向银行、其他金融机构、其他企业单位等进行银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等多种方式来融入所需的资金。 法律依据： 《中华人民共和国公司法》第一百五十三条 本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

解析： 债券融资具有以下显著优势： 首先，资本成本相对较低。 相较于股票派发股息的方式，债券所产生的利息通常可以被允许在税前列支，从而为公司带来税务优惠，使得公司实际承担的债券成本普遍低于股权成本。 其次，它能够有效地利用财务杠杆效应。 无论是发行公司处于盈利状态还是亏损状况，持有债权证券的投资者通常只会获得固定金额的利息回报，而当公司营运资金充足，其创造出的额外收益超过支付的利息额度时，便会增加股东财富规模，提升公司整体价值。 再次，公司债券融资途径有助于优化企业治理结构。 通过发行公司债券，将对企业管理层形成强大的监督和约束效果。 具体来讲，公司需要履行偿还本金及支付利息的法律义务，这无疑会激发管理团队的工作积极性，促使他们致力于实现企业利润的最大化； 同时，由于投资者会根据自身利益需求进行投资决策，这也在某种程度上对发债公司的治理结构提出了更为严格的要求。 最后，公司债券融资方式便于灵活调整资本结构。 例如，在公司发行可转换债券或可提前赎回债券的情况下，企业可以自主、合理地调整资本结构。 此外，公司债券融资还有助于改善企业资本结构。 对于一家典型的股份有限公司来说，假设其仅有股票和债券两种融资渠道，那么该公司股票与债务的比例便构成了企业的资本结构。 在确定企业投资决策的前提下，企业的融资策略便是选择能够使企业市场价值达到最大值的资本结构。 因此，在股票和债券之间做出明智的选择，将会对企业发展产生深远影响。 法律依据： 《公司法》第一百五十三条 本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

解析： 在债务融资方式下，其优势在于能够保持公司的控股权不受任何影响，并且资金成本相对较为经济实惠。 然而，这种模式也存在一些弊端，例如因公司高层管理者有可能会涉及到各类非生产性开支，或者做出对自身有利却可能损害股东利益的投资决策等道德层面的风险因素。 相比较而言，股权融资则拥有资金使用权较长的优点，且无需承担定期偿还的财务压力。 然而，这一方式也存在着一定的缺陷，如公司可能会面临控股权被稀释以及失去控股权的风险，同时还需要承受较高的资本成本。 法律依据： 《证券公司融资融券业务管理办法》第二条 证券公司开展融资融券业务，应当遵守法律、行政法规和本办法的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户合法权益。 本办法所称融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。

解析： 融资融券业务乃是一种股票金融交易形式，赋予投资人以借取款项的权限用以购买股票或者将持有的股票抵押后再行出售，从而实现股票市场中的双向交易行为。 为了深入探讨融资融券业务的运作流程及注意事项，我们将为大家详尽阐述其具体步骤如下： 首先，投资者需向证券公司提出申请，要求开通融资融券账户。 在此过程中，投资者需提供个人身份证明文件以及财务状况等详细资料，并且在该证券公司完成开户手续且账户资产不得低于五十万元人民币，同时开户时间应在半年以上。 其次，投资者需将现金或其他证券类资产作为担保品，存入信用账户之中。 再次，当投资者决定进行融资交易时，可以选择"融资买入"选项，通过向证券公司借贷资金来购买股票。 然而，在融资期间内，投资者需要承担利息支出以及其他相关费用。 最后，如果投资者选择进行融券交易，则可以选择"融券卖出"选项，将从证券公司借入的股票出售。 同样地，在融券期间内，投资者也需要承担相应的费用。 至于负债偿还方面，投资者可以选择通过"直接还款"或"卖券还款"两种方式偿还融资负债； 而对于融券负债，投资者则可以选择通过"直接还券"或"买券还券"两种方式予以偿还。 法律依据： 《证券公司融资融券业务管理办法》第四条 证券公司经营融资融券业务不得有以下行为： （一）诱导不适当的客户开展融资融券业务； （二）未向客户充分揭示风险； （三）违规挪用客户担保物； （四）进行利益输送和商业贿赂； （五）为客户进行内幕交易、操纵市场、规避信息披露义务及其他不正当交易活动提供便利； （六）法律、行政法规和证监会规定禁止的其他行为。

解析： 融资融券交易乃证券信用交易之简称，具体指的是投资人向获得融资融券业务资质的证券公司提供担保物，进而以借入资金购买证券或者借出证券进行销售的行为。 在我国，融资融券开户所需条件较为简化，主要涵盖以下几个方面： 首先，需要确保申请者符合国家法律、行政法规中对于允许开展证券交易活动的个人及机构所设定的相关规定。 其中，个人客户需满足年龄满18周岁并具备完全民事行为能力的条件，同时还需保证其普通证券账户在该公司从事证券交易的时间不少于6个月，也就是开户时间必须达到6个月以上； 其次，申请者需拥有不低于50万元的证券类资产作为基本门槛，这部分资产将被用于验证申请人的财务状况。 这里提到的50万元是指在过去20个交易日内，每日平均持有的股票市值； 而证券类资产则包括但不仅限于交易结算资金、股票、债券以及资产管理计划等多种形式的金融产品。 法律依据： 《中国银保监会办公厅关于印发金融租赁公司项目公司管理办法的通知》第四条 金融租赁公司、境内专业子公司可以在境内保税地区、自由贸易试验区、自由贸易港等境内区域设立项目公司开展融资租赁业务。 专业子公司可以在境外设立项目公司开展融资租赁业务。

解析： 根据相关法律法规，在融资融券业务运营过程中，严禁施行以下各类行为： 首先，不得故意引导不适宜参与此项业务的客户进行融资融券操作； 其次，必须对客户进行充分的风险揭示，确保其了解可能面临的各种风险； 再次，严禁任何形式的违规挪用客户担保物的行为； 此外，严禁进行任何形式的利益输送以及商业贿赂行为； 最后，严禁为客户进行内幕交易、操纵市场、规避信息披露义务以及其他任何形式的不正当交易活动提供便利条件。 同时，法律、行政法规以及中国证券监督管理委员会所规定的其他所有禁止性行为也同样被严格禁止。 法律依据： 《证券公司融资融券业务管理办法》第四条 证券公司经营融资融券业务不得有以下行为： （一）诱导不适当的客户开展融资融券业务； （二）未向客户充分揭示风险； （三）违规挪用客户担保物； （四）进行利益输送和商业贿赂； （五）为客户进行内幕交易、操纵市场、规避信息披露义务及其他不正当交易活动提供便利； （六）法律、行政法规和证监会规定禁止的其他行为。

解析： 融资融券作为一项具有较高市场风险的证券信用交易行为，投资者在参与前需提供相应的担保资产方可进行操作。 对于融资融券所允许的担保品范围，具体包括如下三类： 首先，投资者可以将自有资金及符合冲抵保证金要求的有价证券划拨至证券公司用于提供担保； 其次，投资者于融资阶段购买的所有证券以及融券卖出所得款项均可纳入担保品范畴； 最后，融资融券过程中所产生的利息亦可作为担保品使用。 法律依据： 《民法典》第三百八十八条 设立担保物权，应当依照本法和其他法律的规定订立担保合同。担保合同包括抵押合同、质押合同和其他具有担保功能的合同。担保合同是主债权债务合同的从合同。主债权债务合同无效的，担保合同无效，但是法律另有规定的除外。 担保合同被确认无效后，债务人、担保人、债权人有过错的，应当根据其过错各自承担相应的民事责任。

解析： 其关键点如下所示： 首先，融资性质有所差异。 股权融资乃指企业以自身股权稀释作为代价，向资本市场寻求合伙合作者的一种融资途径； 相比之下，债权融资则是借助企业固定资产、专利权等核心资源，或透过中介机构提供担保，使企业得以从金融机构获得贷款的一种模式，实质上是债权规模的扩大。 其次，融资目的呈现出明显差异。 股权融资不仅能帮助企业解决短期财务资金难题，同时也是其在发展历程中实现资源互助的重要方式； 然而，债权融资仅限于财务层面，借入方仅仅扮演着融资企业资金支持者的角色。 再者，融资实施的力度与难度也有所区别。 相较而言，股权融资的执行难度相对较大，而债权融资的操作难度则相对较低。 最后，退出方式存在显著差异。 股权融资的退出路径多种多样，例如风险投资（VC）可选择以新三板挂牌等特定条件进行退出，或者私募股权投资者（PE）可以采用对赌条款等方式进行退出； 而对于债权融资来说，只需在还款期限届满时，将本金及利息悉数偿还便可完成退出流程。 法律依据： 《公司法》第一百五十三条 本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

解析： 融资融券业务，又称证券信用交易，是一项特殊的金融工具创新，其核心在于投资人可借助该平台向券商筹借资金进行证券购买（即所谓“融资”）或者将借入证券后售出（即所谓“融券”）。 具体实践过程中的证券融资以及证券融券的操作流程如下： 对于证券融资，投资人需提供相应的担保资产作为安全保障，然后从证券机构处筹措到所需资金用以购买证券产品； 而对于证券融券，投资人亦需提供相关担保资产，借取证券后转手售出。 这两项操作方式通常适用于预期证券市场价格有上涨趋势的情形下，若价格如预期上扬，那么投资人便能够通过出售所持有的证券获取丰厚收益以抵偿借款本息，同时还有机会实现额外的资本增值。 然而，在证券市场价格下跌的情形中，证券融券却常常成为投资人的首选策略。 这时，当市场价格跌至较低水平时，投资人就有可能以更具吸引力的价格将之前借入的证券买回并归还证券机构，从而从中赚得巨额利润。 由于融券与证券融资之间存在着如此密切的资金和证券傳让关系，因此，融资融券交易被业界称之为“信用交易”。 法律依据： 《证券公司融资融券业务管理办法》第二条证券公司开展融资融券业务，应当遵守法律、行政法规和本办法的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户合法权益。 本办法所称融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 第三条证券公司开展融资融券业务，必须经中国证券监督管理委员会(以下简称证监会)批准。未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。

解析： 在债券借贷交易中，主要存在着两种还款方式： 即直接还款法和购券还款法。 直接还款法是指投资人可直接利用其信用账户中持有的股票用以抵销其先前向证券公司所借入的股票。 这种方法可以通过将所持股票从普通证券账户转移到信用证券账户，或是直接在信用证券账户内购买与融资相匹配的股票之后，通过证券公司专门的交易系统提交直接还款指令来完成。 而购券还款法则是要求投资人通过信用证券账户提出购买与融资相对应的股票的申请，购买的股票则将直接用于归还证券公司。 在此项操作中，信用资金账户中由于融资卖出交易所产生的收益资金将会被优先用于购券还款。 此外，若因隔夜成交量较大、送配股等特殊情况使得债务合同出现零散股票，且还款需以100股为单位，那么证券公司将会在T+1个工作日后将多余的股票通过剩余股票转让的方式再返回投资人的信用证券账户。 需要特别指出的是，如所需偿还的股票暂时停牌，投资人或许需要使用现金作为暂时代替品。 在进行还款操作时，同样要考虑到还款期限以及还款数额等方面的规定。 法律依据： 《中华人民共和国证券投资基金法》第八条 基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。 第九条 基金管理人、基金托管人管理、运用基金财产，基金服务机构从事基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。 基金管理人运用基金财产进行证券投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。 基金从业人员应当具备基金从业资格，遵守法律、行政法规，恪守职业道德和行为规范。

解析： 在金融市场中，融券交易乃是借用证券进行抛售，最终须以同种、同等数量的证券归还； 在此过程中，证券机构负责将证券提供给客户进行销售，而客户则必须按照约定在规定期限内，归还与其先前借入的证券同质、同量资产，同时支付相应的利息费用。 所谓的“卖空”，实质就是客户通过从证券公司处融券卖出的交易行为。 具体来讲，就是投资者预判某种股票未来可能会出现价格下滑趋势，于是先行向证券公司申请借入此种股票并予以抛售后市，等待股票价格下跌时伺机回购并归还给证券公司，从而实现投资收益的目的。 然而，由于现阶段我国A股市场尚无法为投资者提供充足的可供融券的证券资源，故诸多股票迄今仍未列入可供融券交易的范畴之内，这无疑是对股市行情产生了重要影响，需引起广大投资者足够的重视。 法律依据： 《中华人民共和国证券法》第一百四十二条证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。《中华人民共和国证券法》第一百四十三条证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。